【中國(guó)制冷網(wǎng)】掛牌尚不足一年，民生冷鏈（835479）的利空消息卻接連不斷。對(duì)于深陷“欠款門(mén)”的民生冷鏈而言，近日又遭主辦券商風(fēng)險(xiǎn)提示，這無(wú)疑讓投資者對(duì)于公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　自2016年2月在新三板后， 民生冷鏈就一直被債務(wù)糾紛纏身。據(jù)了解，截至2017年1月19日，民生冷鏈與控股股東、實(shí)際控制人王蘭、趙杰、趙思智及涂江共同作為被告，目前經(jīng)法院裁判結(jié)案需償還的債務(wù)本金及利息的總金額不低于400萬(wàn)元。民生冷鏈與控股股東、實(shí)際控制人共同作為被告尚未結(jié)案的債務(wù)本金100萬(wàn)元，已撤訴的債務(wù)本金50萬(wàn)元。同時(shí)，經(jīng)法院裁判結(jié)案需民生冷鏈償還的債務(wù)本金及利息的總金額不低于612.27萬(wàn)元，其中己償還6.69萬(wàn)元，未結(jié)案的債務(wù)本金7.24萬(wàn)元。經(jīng)法院裁判結(jié)案需控股股東、實(shí)際控制人王蘭、趙杰、趙思智償還的債務(wù)本金及利息的總金額不低于276.56萬(wàn)元，其中己償還150萬(wàn)元，未結(jié)案的債務(wù)本金24萬(wàn)元。此外，民生冷鏈與成都銀行宜賓支行2000萬(wàn)元的貸款，與宜賓翠屏農(nóng)村商業(yè)銀行500萬(wàn)元的貸款，到期未能續(xù)貸未能償還。目前主辦券商未能核查到這兩筆貸款是否進(jìn)入訴訟程序，民生冷鏈也并未對(duì)相關(guān)事項(xiàng)做出明確答復(fù)。

　　對(duì)此，華西證券表示，由于民生冷鏈目前的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，如債權(quán)人向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行民生冷鏈的財(cái)產(chǎn)，將對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成重大影響。同時(shí)，如果因王蘭無(wú)法償還債務(wù)而承擔(dān)責(zé)任，將形成控股股東占用掛牌公司資金，資金占用累計(jì)發(fā)生金額較大，對(duì)公司的財(cái)務(wù)造成不利影響。

　　除了欠款糾紛，民生冷鏈的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也令投資者大跌眼鏡。據(jù)了解，民生冷鏈主要從事批發(fā)與零售業(yè)及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2014年—2015年，民生冷鏈實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1978.97萬(wàn)元和1669.58萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)約-193.87萬(wàn)元和-646.9萬(wàn)元。

　　而在新三板掛牌后，公司的業(yè)績(jī)也并未得到改善，根據(jù)民生冷鏈披露的半年報(bào)顯示，公司2016年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約569.62萬(wàn)元，較上年同期減少43.29%。對(duì)此，民生冷鏈解釋稱(chēng)，因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且在公司凍庫(kù)正常運(yùn)營(yíng)前，公司主要收入來(lái)源為批發(fā)零售，受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，導(dǎo)致與上年同期相比銷(xiāo)售收入有所降低。此外，民生冷鏈在2015年1-6月的凈利潤(rùn)-257.65萬(wàn)元，盡管2016年上半年的凈利潤(rùn)較2015年同期減少虧損9.75%，不過(guò)，2016年1-6月的凈利潤(rùn)仍為-232.53萬(wàn)元。民生冷鏈解釋稱(chēng)公司因修建凍庫(kù)以及冷凍設(shè)備的安裝和調(diào)試，占用了公司大量流動(dòng)資金，致使用于冷凍食品銷(xiāo)售的資金受限，導(dǎo)致凈利仍然虧損。民生冷鏈還表示，如果公司在后續(xù)經(jīng)營(yíng)中，不能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，公司現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)將持續(xù)下降，將不利于公司對(duì)外進(jìn)行融資，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力也將受到重大影響。

　　此外，新鼎投資董事長(zhǎng)張弛在接受記者采訪時(shí)表示，其實(shí)不論是債務(wù)糾紛、還是業(yè)績(jī)虧損，損失z*大的是投資者的利益。而在新三板企業(yè)數(shù)量如此龐大的基礎(chǔ)上，未來(lái)訴訟、債務(wù)糾紛的情況可能也會(huì)越來(lái)越多，由于目前新三板的制度尚不完善，有可能會(huì)倒逼監(jiān)管層出臺(tái)相關(guān)政策保護(hù)投資者利益。