【中國制冷網(wǎng)】據(jù)百川資訊，制冷劑R32報21000元/噸，較30日上漲13.51%，較上月上漲55.56%。

　　2017年春節(jié)以來，受到上游原材料漲價和下游需求提升影響，氟化工產(chǎn)品迎來一輪漲價熱潮，產(chǎn)品價格整體漲幅接近20%，部分產(chǎn)品超過40%。伴隨供給側改革政策深入，及下游空調、冰箱等產(chǎn)品銷售回暖因素影響，制冷劑漲價行情有望持續(xù)。

　　產(chǎn)品價格持續(xù)上漲

　　制冷劑又稱制冷工質，是在制冷系統(tǒng)中不斷循環(huán)并通過其本身狀態(tài)變化以實現(xiàn)制冷的物質，包括人工合成和天然兩大類，人工合成并廣泛使用的制冷劑主要包括CFCs(氯氟烴，已禁用)、HCFCs(含氫氯氟烴)、HFCs(氫氟烴)等。

　　2011年，受行業(yè)利潤暴增影響，氟化工曾出現(xiàn)一輪投資高潮，但由于產(chǎn)業(yè)鏈低中端無序擴張，導致產(chǎn)能過剩、同質化競爭等矛盾突出，氟化工行業(yè)自2011年景氣高點后陷入低谷，產(chǎn)品價格持續(xù)大幅下跌，其中HFC-134a產(chǎn)品價格由8萬余元/噸高點一度跌至2萬元/噸左右，眾多廠商紛紛停產(chǎn)或處于半停產(chǎn)狀態(tài)，行業(yè)出現(xiàn)長達5年時間的低谷期。

　　2017年春節(jié)后，制冷劑價格出現(xiàn)反轉。2月，江蘇、山東、浙江等地紛紛上調制冷劑價格，每噸上調幅度1000元至2000元。調整后，R32價格增至1.55萬元/噸，R134a及R125價格增至2.55萬元/噸，R410a增至2.2萬元/噸。

　　3月14日，R22價格達到1.25萬元/噸，較2016年同期增長達45%;R32、R134a、R125價格分別上漲至1.6萬元/噸、2.6萬元/噸和2.55萬元/噸，分別較前一日上漲6.7%、4%和2%，年內累計分別上漲46%、41%和25%。

　　卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月29日，R22、R32、R134a、R125出廠報價分別為1.4萬元/噸、2.1萬元/噸、2.75萬元/噸和2.95萬元/噸。

　　供給收縮需求回暖

　　有分析人士認為，上游原料漲價是導致近期以制冷劑為代表的氟化工產(chǎn)品持續(xù)漲價的直接原因。

　　根據(jù)相關資料，含氟制冷劑的上游原料主要是氫氟酸，一般用螢石(主要成分為氟化鈣)和濃硫酸來制取。

　　早在2010年，由于受到政策調控及下游氟化工產(chǎn)業(yè)爆發(fā)影響，國內螢石價格曾出現(xiàn)一輪暴漲，產(chǎn)品價格由825元/噸一路沖高至接近3000元/噸;但從2011年下半年開始，國內螢石價格快速回落至1700元/噸，并由此開啟了一輪漫長的調整周期，產(chǎn)品價格始終徘徊在1500元/噸一線;2016年年底，國內螢石精粉價格跌至1446.88元/噸的冰點，螢石生產(chǎn)廠商利潤嚴重受挫。

　　2017年，螢石價格出現(xiàn)反轉。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2月份，國內螢石97濕粉的含稅出廠均價已上漲至1835.18元/噸，較2016年年底上漲388.3元/噸，漲幅26.84%。截至3月29日，國內螢石97濕粉的含稅出廠均價已上漲至2000元/噸，較2016年年底上漲553.12元/噸，漲幅38.23%。

　　業(yè)內人士表示，受天氣寒冷等因素影響，春節(jié)后華北地區(qū)螢石礦場大多開工較晚，華南地區(qū)部分螢石粉企業(yè)則因炸藥未獲審批導致開工延遲，由于企業(yè)庫存相對較少，螢石粉市場供應告急;雖然目前螢石選廠已基本恢復開工，但是短時間內貨源吃緊的局面難以緩解。而下游氫氟酸及氟化鋁開工恢復迅速，對螢石粉需求量猛增，螢石精粉市場價格因而隨之出現(xiàn)快速增長。

　　與此同時，國內環(huán)保趨緊亦進一步推升了制冷劑上游原料的成本上漲。自2010年以來，國家先后出臺了《螢石行業(yè)準入標準》《氟化氫行業(yè)準入條件》《中國氟化工行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》等多項規(guī)定限制產(chǎn)能無序擴張。據(jù)了解，基于政策壓力，自2016年四季度以來，國內部分不規(guī)范氫氟酸企業(yè)紛紛停業(yè)整頓，導致氫氟酸供應緊張。

　　公開資料顯示，2016年年底，重慶、杭州等地先后印發(fā)了關于淘汰落后和過剩產(chǎn)能規(guī)劃的通知。根據(jù)規(guī)劃要求，“十三五”期間，需進一步建立健全淘汰落后產(chǎn)能的長效機制，發(fā)力去產(chǎn)能、清理“僵尸”企業(yè)。其中，5000噸/年以下工藝技術落后和污染嚴重的氫氟酸為氟化工行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能主要對象之一;2017年1月，江蘇省印發(fā)《關于全省化工企業(yè)“四個一批”專項行動的通知》，要求擬關停、轉移、升級、重組大批化工企業(yè)，大幅減少化工企業(yè)數(shù)量，并且50%以上進入化工園區(qū)。

　　受環(huán)保及去產(chǎn)能因素影響，氫氟酸價格由2016年11月的z*低價5940/噸上漲至目前的8400-9000元/噸，截至3月29日，氫氟酸價格為9200元/噸。

　　據(jù)東興證券(601198)測算，生產(chǎn)1噸R22需要消耗約0.5噸氫氟酸，生產(chǎn)1噸R134a需要消耗約0.8噸氫氟酸，氫氟酸漲價2400-3000元/噸，對R22的成本影響約1200-1500元/噸，對R134a的成本影響約1920-2400元/噸。同期，R22上漲價格區(qū)間約為1700-2500元/噸，R134a漲價約4000元/噸。對比之下，此輪漲價過程中，制冷劑生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間將明顯增厚。

　　除了上游成本提升外，下游需求的回暖是推動制冷劑漲價的另一個重要原因。制冷劑主要應用于空調(家用及車用)和冰箱行業(yè)，其中家用空調和大中型客車空調是制冷劑使用量z*大的領域。

　　從2016年下半年開始，受到房地產(chǎn)銷售增長影響，大家電銷量增加，其中空調銷量增長明顯。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年10月，空調行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)量831萬臺，同比增長59.4%;銷量719萬臺，同比增長38.9%。2016全年，國內空調產(chǎn)量達到1.12億臺，同比增長8.44%，銷量同比增長1.93%至1.08億臺;同時，冰箱的銷售增速在2016年下半年出現(xiàn)明顯回升，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份，國內冰箱單月銷售量同比增長達到2.5%，11月份達到17.1%。

　　此外，國內汽車產(chǎn)銷量在2016年同樣出現(xiàn)大幅增長。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，國內汽車產(chǎn)銷量分別為2811.88萬輛和2802.82萬輛，分別同比增長14.46%和13.65%，增幅較2015年同期分別提升11.21個百分點和8.97個百分點。其中，基本型乘用車(轎車)產(chǎn)銷量分別為1211.13萬輛和1214.99萬輛，分別同比增長3.91%和3.44%;運動型多用途乘用車(SUV)產(chǎn)銷量分別為915.29萬輛和904.70萬輛，同比增長45.72%和44.59%;多功能乘用車(MPV)產(chǎn)銷量分別為249.06萬輛和249.65萬輛，同比分別增長17.11%和18.38%。

　　漲價趨勢有望持續(xù)

　　有分析人士認為，過去兩年，制冷劑價格低迷，許多小廠難以正常生產(chǎn)，制冷劑行業(yè)約有20%-30%的產(chǎn)能逐漸變成“僵尸”產(chǎn)能。雖然近期制冷劑漲價，但這些“僵尸”產(chǎn)能已不具備再生產(chǎn)能力，因此，制冷劑供應并未明顯增加。當前，制冷劑企業(yè)產(chǎn)品庫存處于低位，預計2017年上半年制冷劑供應偏緊的格局還將持續(xù)。

　　根據(jù)環(huán)保部發(fā)布的公告，2017年1月，國內共有25家企業(yè)向環(huán)境保護部提交了2017年度氫氯氟烴(HCFCs)生產(chǎn)配額申請，76家企業(yè)提交了氫氯氟烴(HCFCs)使用配額申請，8家企業(yè)提交了四氯化碳使用配額申請，3家企業(yè)提交了甲基溴生產(chǎn)配額申請。

　　公告顯示，2017年，國內R22的總生產(chǎn)配額申請額為27.4萬噸，內用生產(chǎn)配額約為18.9萬噸，配額總量與2016年相同。其中，山東東岳化工有限公司申請生產(chǎn)配額8.08萬噸，內用生產(chǎn)配額5.25萬噸;江蘇梅蘭化工有限公司申請配額5.67萬噸，內用生產(chǎn)配額4.64萬噸;浙江衢化氟化學有限公司申請生產(chǎn)配額4.49萬噸，內用生產(chǎn)配額3.54萬噸。

　　經(jīng)統(tǒng)計，本次申請配額的前10名公司合計申請生產(chǎn)配額26.54萬噸，占總申請配額的比重約為96.75%。其中，申請配額前三名的公司申請配額合計19.49萬噸，占總申請配額的比重約為71.06%。

　　有業(yè)內人士認為，隨著配額向大企業(yè)集中，R22行業(yè)的集中度不斷提升，大部分的分散產(chǎn)能已被淘汰，伴隨行業(yè)競爭格局的進一步改善，行業(yè)將朝著更健康的方向轉變。

　　招商證券在研報中指出，2007年舉行的《蒙特利爾議定書》第十九次締約方大會通過加速淘汰HCFCs的決定，將HCFCs的淘汰時間提前了10年，要求發(fā)展中國家在2030年全面停止消費HCFCs。根據(jù)2007版的淘汰進程表，中國承諾從2013年開始，將傳統(tǒng)制冷劑HCFCs的使用總量凍結在2009-2010年的平均水平，并在此基礎上完成2015年削減10%、2020年削減35%、2025年削減67.5%、2030年削減100%的目標。

　　在政策趨嚴的大環(huán)境下，R22生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營嚴重依賴于國家政策的走勢。2015年，國家將HCFCs的配額在2014年基礎上削減了10%左右，供給側大幅收緊，導致2015年R22價格結束了2011年以來的頹勢開始上漲。2016年，R22生產(chǎn)配額與2015年持平，考慮到國家要完成2020年削減35%的目標，生產(chǎn)配額持平只是暫時的，未來仍將進一步削減配額，供給側繼續(xù)收縮將對R22價格形成支撐，具有較多配額資格的大型廠商的利潤情況有望改善。

　　資本市場中，巨化股份是國內制冷劑行業(yè)龍頭企業(yè)。是一家主要經(jīng)營從事氟化工原料及后續(xù)產(chǎn)品、基本化工原料、化肥和農藥的生產(chǎn)與銷售等的公司，形成了液氯、氯仿、三氯乙烯、四氯乙烯、AHF 為配套原料支撐的氟致冷劑、有機氟單體、氟聚合物完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　濱化股份是制冷劑材料四氟乙烯及三氟乙烯的重要供應商。

　　三愛富是我國z*大的氟化工研發(fā)基地，擁有國內z*完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。公司產(chǎn)品R22、R32、R125制冷劑，三愛富2010年6月投資2億元建設的年產(chǎn)3000噸HFO-1234yf項目，被認為是三愛富的新增看點。據(jù)z*新消息，二期3000噸產(chǎn)能正在進行準備工作，預計z*快明年底可投產(chǎn)。