家電十二五規(guī)劃中的節(jié)能主題將使節(jié)能技術(shù)突出的格力的行業(yè)龍頭地位更加鞏固。

　　9月份空調(diào)壓縮機行業(yè)43%的增長和10月份同樣的旺銷，預(yù)示未來三個月內(nèi)空調(diào)行業(yè)仍會保持高速增長，公司作為行業(yè)龍頭之一將受益。

　　空調(diào)下鄉(xiāng)量與內(nèi)銷比不到8%，相比冰箱34%、洗衣機14%和彩電23%是所有大家電中z*低的，農(nóng)村市場還有很大的金礦可以挖掘，可以保障公司11年的家用空調(diào)的增量需求。

　　中央空調(diào)預(yù)計今年收入60億元增長50%，成長性突出。公司公開增發(fā)擴產(chǎn)也增加業(yè)績增長的確定性。

　　以經(jīng)銷商為背景的二股東增持公司股份彰顯對公司業(yè)務(wù)增長的信心。

　　相比家電行業(yè)和A股市場，公司2011年11倍PE有明顯估值優(yōu)勢。

　　我們預(yù)計公司2010、2011、2012年每股收益分別為1.36、1.6、1.82元，動態(tài)市盈率分別為12.6倍，10.7倍，及9.5倍。給予“買入”評級，6個月目標價為23元。